【nba买球】快递业再生变:中通市占率最高 顺丰

作者:计算机教程

第二季度,京东、阿里、拼多多等电商企业业绩持续走高的同时,快递公司也收获红利。

2016年10月27日,中通快递在美国纽交所上市。而在此一周前,圆通借壳大杨创世在上交所敲钟,成为A股市场的“快递第一股”。2017年国内快递巨头顺丰、三通一达、百世均齐聚资本市场。

目前,顺丰、中通、申通、韵达、圆通等五家主流快递公司均已发布2019上半年业绩报告。从报告来看,得益于电商行业红利,除顺丰外,“三通一达”上半年业务量增速均已远远跑赢上半年国家邮政局公布的行业平均增速,顺丰则远低于平均增速。

随着年报相继出炉,这些上市公司成绩亮相,而在商业模式一致的加盟系快速企业中,竞争格局逐渐生变,中通营收和净利双增长,并且继续赶超圆通夺得市占率第一名。解读君好奇的是,中通优异成绩背后的商业打法到底有哪些“套路”,以及其与其他加盟系企业的差异。

受此影响,顺丰市占率同比下滑1.11个百分点至7.3%;其他四家公司市占率均有不同程度上升。

行业格局生变,中通成巨无霸

这表明,在市场份额层面,行业龙头顺丰并未顺利把握本轮电商行业红利,占有率继续承压。

在顺丰、三通一达和百世相继完成在资本市场上市后,国内快递行业的市场集中度进一步上升。2017年12月,全国快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为78.7%,较年初的75.7%提高了3个百分点。2018年1月份CR8首次突破80%,快递行业集中度越来越高。

利润层面则相反。顺丰上半年净利润高达31.01亿元,同比增加40.35%;无论净利润数额还是同比增速,全部高于“三通一达”,其中,申通甚至还录得4.04%的净利润负增长。

要想进一步认知快递行业的集中趋势,我们可以看2017年全国快递业务量及市场占有率,这两项数据将更直观地反应情况。国家邮政局数据显示,2017年全国快递业务量400.6亿件,业务收入4957.1亿元,业务量相比2016年增长28%,收入增长24.7%。

在每票获取收入这一指标上,根据6月数据,顺丰为23.21元,同比下滑1.28%,但仍远高于“三通一达”。而在“三通一达”中,除韵达有近翻倍提升,其他三家在每票获取收入上均有不同程度下滑。

2017年数据显示,“三通一达 百世”市场份额占全国快递行业的59.03%,这五家加盟系快递去年承揽了236亿件包裹,快递业务收入达到2926亿元。其中中通取得快递行业单家最大的市场份额,百世2017年市场份额上升明显,而圆通、申通市场份额出现下降。

而根据国家邮政局公布的上半年数据,上半年快递行业每票收入12.2元,同比下滑0.02元。

2015年的时候,“三通一达”的市占率相差无几,当年排名第一的圆通与第二的中通市场份额相差不到1个百分点。但2017年加盟系业务增长分化明显。

这表明,在电商行业重获增长红利大背景下,快递公司持续投入补贴抢占市场,致使每单收入水平整体下滑,规模提升的同时,盈利水平上并未出现同步提升。

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nba买球,营收对比:顺丰仍是行业龙头,韵达增长明显

注:由于部分数据未披露,申通及韵达占有率实际为剔除第三季度数据之后计算的占有率

从营收水平看,顺丰上半年录得500.75亿元,不仅远高于“三通一达”,还是“三通一达”营收之和。

2017年中通延续领先势态,快递业务量从2015年的29.46亿件提升到62.2亿件,同比增长38.3%。增长有所放缓,但仍高于全国快递行业28.1%的平均增速。与此同时,中通占有率从14.3%提升至15.5%,领先其他快递企业。

但从营收增速上看,顺丰上半年营收增速并不理想,同比增速仅为17.68%,远低于韵达的163.51%,仅高于圆通的15.64%。

2017年,圆通速递完成业务量为50.64亿件,同比增长17.04%,低于全国快递行业的平均增速。低于行业水平的业务量增速导致圆通快递的市场份额下滑,去年市场份额掉至12.64%,同比降低3.35%。

对比7月数据,这一趋势更为明显。

而与中通同在美股上市的百世集团,则进入快递业务量爆发期,2017年完成快递37.7亿件,增速高达74%,市场份额由2015的6.78%提高到9.41%,使之与申通9.85%的市场份额相近,并进一步缩小了与韵达的差距。

在7月单月数据中(由于中通为美股上市公司,并未如其他四家A股上市企业一样披露每月数据),韵达营收同比增速继续以218.89%领跑行业,顺丰则低于发展也不算快的圆通、以19.12%同比增速在五大快递公司中垫底。

分析认为CR8首次破80%代表着大快递企业与中小快递企业差距愈拉愈大,第一梯度快递企业市场份额的上升一定程度上是通过抢占第二梯度快递企业的市场份额来实现的,“四通一达”的竞争格局因此生变。

业务量对比:除顺丰外,“三通一达”跑赢平均增速

成本控制能力差距明显

根据国家邮政局数据,上半年,全国快递服务企业业务量累计完成277.6亿件,同比增长25.7%。

目前“三通一达”中,仅中通和圆通布了2017年年报。中通全年业务量62.19亿件,收入130.60亿元,净利润31.60亿元;圆通业务量50.64亿件,收入199.82亿元,净利润13.71亿元。

以25.7%的同比增速作为红线,可以发现,“三通一达”均远远跑赢该增速,其中,申通为47.25%领跑,韵达与中通分别为44.71%、44.6%紧随其后。

二者明显的营收差异实际上主要由于收入确认口径不同导致,圆通收入中含派送费而中通不含。剔除派送费,2017年圆通收入约为130.44亿元。

顺丰则以8.57%同比增速垫底。这一增长水平大幅低于25.7%的同比增速,表明顺丰在快递行业的扩张并不理想。

中通和韵达等快递公司在去年双十一期间均宣布上调快递费用,但从全年看中通并未实际上执行“涨价”。中通2017年单票收入2.10元,同比下降3.5%,低于圆通的2.28元(剔除派件费1.37元),也低于韵达2017年上半年的2.19元。

7月数据同样支撑了这一点。

尽管单票收入较低,但中通2017年单票成本1.40元,同比下降0.71%,仍远低于圆通1.92元,单票毛利0.67元,高于圆通0.39元。

在7月数据中,虽然顺丰业务量增速为22.59%,已经高于上半年的业务量增速,但同样远低于另外三家A股上市快递企业。

剔除派送费,快递单票成本最主要两大块为干线运输成本以及转运中心成本。2017年中通单票干线运输成本0.77元,同比下降6.6%,较圆通低17.20%;转运中心成本0.39元,同比下降8.6%,较圆通低23.53%。

市占率:中通近20%居行业第一,韵达第二

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在快递行业,营业收入的龙头是顺丰,但在市占率上,顺丰却不占优。

中通2017年净利润中包含2.9亿元税收优惠以及1.4亿元政府补贴。兴业证券指出,剔除税收优惠与政府补贴影响,中通2017年单票净利润为0.44元,单票实际净利润20.9%,较2016年有所下降。

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